Giá vàng tăng phi mã: Ngưỡng mới thiết lập, xu hướng nào phía trước?

Vàng vượt ngưỡng 4.000 USD/ounce – Lần đầu tiên trong lịch sử

Trong phiên giao dịch ngày 21/10, giá vàng giao ngay trên thị trường quốc tế ghi nhận mức 4.088 USD/ounce, trong khi hợp đồng vàng kỳ hạn tháng 12/2025 trên sàn Comex New York chốt phiên ở 4.130 USD/ounce. Đây là mức giá cao kỷ lục trong lịch sử giao dịch kim loại quý, vượt xa các mốc trước đó từng thiết lập vào năm 2020 và đầu 2023.

Nếu quy đổi theo tỷ giá USD ngân hàng hiện tại, giá vàng thế giới tương đương khoảng 130,4 triệu đồng/lượng, cao hơn cả mức giao dịch phổ biến của vàng miếng trong nước tại thời điểm này.

Đà tăng thần tốc: Chuyện gì đang xảy ra với vàng?

Có nhiều yếu tố cùng lúc góp phần tạo nên cơn sốt giá vàng thời gian gần đây:

Bất ổn địa chính trị toàn cầu: Căng thẳng tại Trung Đông, chiến sự Nga – Ukraine chưa hạ nhiệt, và các rủi ro xung đột tiềm tàng tại nhiều điểm nóng khác khiến nhà đầu tư tìm tới vàng như một "nơi trú ẩn an toàn".

Lo ngại suy thoái kinh tế: Dữ liệu kinh tế Mỹ, châu Âu có dấu hiệu chững lại; cùng với đó là tâm lý phòng ngừa trước các chính sách thắt chặt tiền tệ khiến nhu cầu tích trữ vàng gia tăng.

Các ngân hàng trung ương tăng mua vàng dự trữ: Báo cáo từ Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) cho thấy các ngân hàng trung ương toàn cầu, đặc biệt từ Trung Quốc, Nga và Ấn Độ, đã đẩy mạnh mua vào vàng nhằm đa dạng hóa tài sản dự trữ, giảm phụ thuộc vào USD.

Sự yếu đi của USD và lợi suất trái phiếu Mỹ: Đồng USD có dấu hiệu hạ nhiệt, trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm, khiến sức hấp dẫn của vàng – vốn không sinh lợi – tăng trở lại.

Chốt lời mạnh, giá điều chỉnh nhưng xu hướng dài hạn vẫn tích cực

Tuy tăng mạnh, nhưng ngay trong phiên tối 21/10, giá vàng đã có nhịp điều chỉnh sâu khi mất tới 270 USD/ounce chỉ trong vài giờ giao dịch. Nguyên nhân chủ yếu do:

Hoạt động chốt lời mạnh từ các nhà đầu tư sau chuỗi ngày tăng phi mã.

Sự phục hồi tạm thời của đồng USD, với chỉ số DXY tăng nhẹ lên 98,9 điểm.

Lo ngại vàng hình thành mô hình “đỉnh kép” kỹ thuật, báo hiệu nguy cơ điều chỉnh ngắn hạn.

Tuy nhiên, giới phân tích cho rằng, đây chỉ là nhịp điều chỉnh lành mạnh trong xu hướng tăng dài hạn. Thực tế, giá vàng đã tăng gần 1.000 USD/ounce chỉ trong vòng hơn 6 tuần – một tốc độ tăng chưa từng có trong hơn một thập kỷ.

Thị trường vàng Việt Nam: Dải giá mới và độ trễ phản ứng

Trong nước, giá vàng miếng SJC đã tăng mạnh và đã chạm vùng 153‑154 triệu đồng/lượng chiều bán ra vào ngày 21/10/2025, phản ánh rõ đà tăng của giá vàng thế giới.

Mặc dù vậy, thị trường vẫn ghi nhận độ “trễ” phản ứng — nghĩa là giá trong nước chưa thay đổi ngay khi giá quốc tế biến động — và chênh lệch mua‑bán vẫn duy trì ở mức vài triệu đồng mỗi lượng, tùy khu vực và từng cửa hàng.

Ngoài ra, giá vàng trang sức, vàng nhẫn và vàng nguyên liệu cũng ghi nhận biến động theo, khiến thị trường bán lẻ sôi động trở lại, nhất là tại các thành phố lớn.

Dự báo: Vàng còn tiếp tục lập đỉnh?

Theo các chuyên gia từ CitiBank, JP Morgan và Kitco, trong bối cảnh lạm phát chưa được kiểm soát hoàn toàn, bất ổn địa chính trị tiếp diễn và nhu cầu mua vàng từ các tổ chức lớn còn mạnh, vàng vẫn đang trong chu kỳ tăng giá trung – dài hạn.

Một số dự báo thậm chí cho rằng, nếu tình hình tiếp tục xấu đi, giá vàng có thể tiệm cận mốc 4.500 USD/ounce trong quý đầu năm 2026.

Vàng vẫn là "thiên đường an toàn" trong thời bất định

Giá vàng tăng phi mã không chỉ là phản ứng tức thì với những cú sốc địa chính trị hay dữ liệu kinh tế mà còn phản ánh sự chuyển dịch lớn trong chiến lược tích sản của nhà đầu tư toàn cầu. Trong một thế giới bất ổn, vàng vẫn giữ vững vai trò là tài sản an toàn, đáng tin cậy nhất, bất chấp những nhịp điều chỉnh ngắn hạn.

Ban chuyên gia Kinh Tế và Thị trường Tập đoàn Kim Tín